纳米盒冲刺纳斯达克:在线教育“老兵”留守百亿小众市场
时间:2023-08-18 04:47:40来源:21世纪经济报道21财经APP

又一家迷你教育公司拟赴美IPO。近日,数字内容服务商进馨科技控股公司(下称“进馨科技”)向美国SEC递交招股书,拟在纳斯达克挂牌上市。

进馨科技专注于K9阶段数字教材、数字教辅、数字读物服务,员工仅112人。2022年营收亿元,净利润5508万元。


【资料图】

排在它之前冲刺纳斯达克的是教育信息化服务商软云科技,今年4月更新的招股书显示,其员工只有130人。可见,“小而美”的教育科技公司已成为教育赛道的新宠。

进馨科技为人熟知的产品和品牌是纳米盒,纳米盒APP上线于2014年,曾是与一起作业、趣配音等齐名的教育APP,在中小学教师、家长群体中有很高知名度,目前有3530万注册用户。

第三方调查报告显示,K9阶段数字内容服务2021年的市场规模只有85亿元,不足百亿,到2026年将达到277亿元,属于快速增长但很小众的市场。

招股书显示,以2021年收入计算,进馨科技是国内最大的数字教材平台。数字教材并非简单地将纸质教材数字化,而是嵌入了点读、音视频、练习等功能的“立体教材”。

但长期以来,数字教材“叫好不叫座”,市场规模有限,市场主体分散,政府采购不畅。进馨科技深耕数字教材的同时,更需要探索多元化业务,增强抗风险能力。

三种业务模式

纳米盒的诞生是出于创始人兼CEO徐进的个人需求。2013年,徐进还是华为公司一名资深架构师,他的女儿刚上小学,学校要求孩子听课文录音、阅读课外材料。

那时学校还在发录音磁带,重复播放操作十分繁琐。于是,徐进为女儿做了一个网站,取名纳米盒。网站涵盖了所有教材的录音,随点随播,后来又加入了阅读绘本。

2014年8月,徐进被一位执著的投资人打动,正式开始创业,并于2016年第一季度将产品商业化。

纳米盒最初的核心功能是英语教材点读,随后,纳米盒将资源从小学扩充到中学,科目覆盖到语文、数学、英语,还增加了翻译、语音评估、讲解视频、原创数字教辅和读物等。

截至2022年底,纳米盒共提供383本数字教材、227种数字教辅、52种百科全书和文学类数字读物。

进馨科技采取2C、2B2C、2B共三种商业模式。纳米盒APP是2C产品,面向个人用户采取订阅制或单本付费。招股书介绍,纳米盒单份付费读物的价格为25-50元,会员制订阅价为每年249元。

到2022年底,纳米盒有3530万名注册用户,142万名付费用户。每名付费用户平均每天使用时间约为40分钟,平均每周启动5次APP。

2021年、2022年,纳米盒业务营收占比分别为%、48%。纳米盒的营收占比、注册和付费用户人数、使用时长和次数均稳健增长,这得益于疫情期间大量学生在家学习,激发了对数字工具的需求。

进馨科技超过一半的营收来自2B2C模式,即将数字内容通过与电信和广播电视运营商合作进行分发,获得授权费用或分成。2022年,平均每月的观看次数超过75万次,中国电信是其最大客户,贡献了%的营收。

进馨科技还将数字内容出售给智能平板和智能电视厂商,这项业务2022年刚刚起步,只贡献了不到1%的营收。

(进馨科技近年来营收状况 来源:招股书)

数字教材业务要与出版社合作,授权费用是进馨科技最大的成本。2022年,该项成本高达亿元,占全部成本的%。

不过,进馨科技其他方面的成本和费用极低。进馨科技只有112名员工,包括41名技术人员、31名教研人员。此外,纳米盒APP主要靠口碑传播和私域流量进行推广,与电信和广播电视运营商合作分销也大大节省了营销费用。

2022年,进馨科技营收亿元,同比下降%;净利润5508万元,上年则净亏损7770万元。

数字教材的有限市场

数字教材是进馨科技的核心业务,这是一个什么样的市场?

一家教育出版社人士告诉21世纪经济报道,数字教材由来已久,且形态已多次迭代。

“业内一般认为,2002年人民教育出版社开发的‘人教电子教材’是国内最早的中小学数字教材。‘人教电子教材’是一款电子书,约32开大小,采用液晶显示屏,从文字到插图都是纸质教材的翻版。”该人士说。

直到现在,国家中小学智慧教育平台提供各个年级、各个版本的中小学电子教材,内容与纸质教材一样,供用户免费使用。

他介绍,“‘人教数字教材’没有产生太大影响,真正得到推广的是第二代光盘形式的数字教材。”

这些光盘附于书后,内容上添加了音视频、动画,还开发了适合各学科的学习工具,包括记笔记、加批注、画图、查找等。

公开信息显示,江苏凤凰出版传媒集团的数字课堂光盘在2010年至2012年三年间累计发行2800万张,取得了巨大的市场效益。

但现在电脑普遍不安装光驱,光盘已淡出人们视线。数字教材进入第三代,依托互联网发行和使用,最大的特点是具备了交互性和大数据应用。

该人士介绍,目前研发数字教材的主要有出版社,比如人教版、凤凰版、北师大版、时代版数字教材都已面世,此外还有技术服务企业,比如进馨科技、中教云等机构。

“传统出版社的数字化研发能力较弱,且数字教材后期维护、更新的工作繁重,所以出版社愿意与技术服务企业合作开发。”他说。

(K9阶段数字内容市场规模变化 来源:招股书)

招股书援引的弗若斯特沙利文报告显示,中国K9数字教材服务市场的收入从2017年的亿元增加到2021年的亿元,复合年增长率为%,预计到2026年将增加到亿元,复合年增长率为%。

根据弗若斯特沙利文的数据,就收入而言,进馨科技是2021年最大的数字教科书平台,市场份额为%。

教材是教育的核心要素,市场规模稳定。相关政策亦有红利,《义务教育课程方案(2022年版)》就提出,“充分利用新技术优势,探索数字教材建设”。

但同时,教材的属性又决定了数字教材将是一个有限的市场。有专家指出,教材作为教育教学的基础,海量内容与教材的定位不符。

“叶圣陶曾经说过:‘语文教材无非是个例子。’随着信息化的发展,教材在学生知识获取方面发挥的作用会日益降低,各方面的学习资源会越来越丰富。”中国教育科学研究院研究员储朝晖说。

“目前纸质教材已经有明确的界定,但数字教材的边界还不清晰,有的是泛化的,是为了推销产品而称作数字教材,数字教材需要按照教材的标准进行规范。”储朝晖说。

数字教材的推广使用也存在不足。教材更主要是在课堂教学中使用,但上述教育出版社人士介绍,数字教材的政府采购覆盖面仍然有限。因此,一些数字教材服务商往往采取平台化的策略,在教育信息化服务中打包数字教材,核心是向学校销售课程服务,或者技术系统。

“推广使用数字教材要考虑多方面因素,包括成本,便捷性,与纸质教材的替代性关系等。我认为,如果一种教材已经有了纸质版本就不需要再使用数字教材,数字教材应该应用在没有纸质教材的场景里。”储朝晖告诉21世纪经济报道。

面向教育部门和学校提供数字内容服务是进馨科技未来的方向,目前主要面向学生的家庭教育场景,将数字教材用于预习和复习,搭配自研的数字教辅来丰富产品线和收入来源。

业务多元化十分紧迫

进馨科技只有数字内容服务一项主业,业务线过于单薄。

实际上,进馨科技曾将课后辅导作为第二曲线,其2018年上线纳米盒网校,提供小学语文、数学、英语三科在线辅导。

在线教育随后站上风口,但纳米盒网校始终不温不火。进馨科技COO蒋军2020年曾对21世纪经济报道表示,K12课外培训市场足够大,远未到饱和阶段,各家都有机会,尤其是如何下沉到三四线城市是关键,增长潜力很大。

此后,进馨科技推出米盒云校,为中小线下培训机构提供线上教学解决方案,包括录播为主的课程体系和教学内容。中小机构可以将其作为日常教学中的“双师课”产品,也可以作为学员在家中上课的“小班课(在家学)”产品。

“双减”后,进馨科技于2021年底停止向个人用户提供在线辅导。招股书显示,2021年,在线辅导收入为4020万元,2022年又确认了3020万元收入。

由于进馨科技的在线辅导体量不大,所以停止该业务对总收入的影响有限。那么,未来进馨科技打算拓展哪些业务?招股书披露了数字内容服务扩科扩用户、智能硬件、出海等方向。

对于进馨科技来说,业务多元化十分紧迫。

其核心产品纳米盒已经面临增长瓶颈。徐进2018年接受采访时曾介绍,纳米盒用户已达数千万,付费用户百万量级。多年时间过去,用户增长止步不前。

解决的策略是扩充学科门类,提高产品体验等。招股书介绍,数字教材和数字教辅将拓展更多学科,数字读物将在百科和文学之外增加更多类型的内容。

此外,纳米盒还将增加社交元素,以增强互动性和用户粘性。纳米盒曾自带社区,但2018年因涉黄整改,关闭了APP内的“艺术秀”“荣誉堂”“贴图秀”“视频秀”等社区。重启社区运营,或将围绕学习社区展开,淡化社交和娱乐功能。

智能硬件是当前的风口,英语听说、翻译等垂直类硬件和学习机等综合性硬件都很受欢迎,进馨科技可以将其数字资源“装进”硬件快速推出产品,但其数字内容品类太少,尤其缺少题库,这是其自研智能硬件的短板。

出海业务有一定的想象力。中国发达地区的K9教育质量受到国际认可,英国2017年就引进了一套上海的小学数学教材。此外,港澳台地区、东南亚等地也有较强的少儿英语学习需求。

此外,进馨科技的核心优势学科是英语,且与国际出版巨头培生合作紧密,这为其拓展面向不同人群,特别是成年人的数字内容服务提供了便利。

(编辑:周上祺)

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